www.yiqicao com

1.4．今昔对比：19年“通胀”特征和债市行情与16年相似我们梳理了上文讨论到的三个时期、5个年度和2019年1-9月影响债市的各种因素：物价方面，2019年物价走势与前述5年均不完全相似，主要特征是猪肉价格单边上涨，带动小范围商品涨价，而非食品CPI和PPI几乎是“通缩”走势。

截至7月18日，苍南警方共抓获该案李某、林某、孙某等犯罪嫌疑人45名，目前均已被采取刑事强制措施。目前，案件还在进一步侦办中。责任编辑：陈合群财报显示，谷歌母公司Alphabet二季度营收389.44亿美元，同比增长19%，超出预期；净利润为99.47亿美元，远高于去年同期的31.95亿美元；每股摊薄收益为14.21美元，超出预期。

责任编辑：祝加贝央行重启逆回购对冲税期，单日净投放1600亿多位业内人士认为，长期而言资金面并不具备显著收紧的基础，不会成为制约长端利率的因素。继前一日增量续做到期MLF（中期借贷便利）之后，7月16日，央行重启逆回购操作，开展1600亿元7天期逆回购，当日无逆回购到期，全部实现净投放。

在经济增速方面，相对2016年进一步弱化。在货币政策和监管政策方面，与2016年上半年内比较接近。债市收益率方面，今年前三季度国债收益率几乎回到起点。2019年通胀不是经济过热导致的通胀，也不是多个商品共振涨价的“滞胀”，相对更像2016年供给侧改革后的“分化通胀”、“供给侧通胀”。

上海一位主动管理偏股型基金经理则表示，白酒明年增长中枢会下移，估值上存在压力。经过过去3年的恢复和增长，白酒企业销售规模有很大增长，放大行业竞争态势。上一轮白酒周期后，企业更加重视终端库存管理，一定程度上熨平周期波动，预计行业将进入平稳的低速发展期。不过，他认为，茅台作为行业龙头，仍有市值提升的空间。

有人提出，惩戒方式“暗藏陷阱”—— 一般惩戒、较重惩戒和严重惩戒可采用的方式最后均添加了“学校校规规定的其他适当措施”，这或意味着无论学校采取哪种方式惩戒学生，最终的解释权落在学校一方。对于公众的评论，申素平表示，惩戒关系到教师的专业自主权、学校的办学自主权和国家的统一规范，所以规则中用了“可以”一词，这其实更想强调，《规则》明确了一些可选择的范围，但是学校、老师可以视学校、学生的具体情况按规处理。